伊朗在4月13日首度從本土對以色列發動5小時空襲，但以色列在美國總統拜登勸阻下，決定取消對伊朗進行反擊，以伊戰事未進一步擴大，對於全球金融市場衝擊可望暫歇，台股也以4/17日、18日的連續兩日長紅作為反映。隨著地緣政治衝擊暫告一段落，市場資金已經開始提前布局下半年的熱門產業，其中，輝達(NVDA.US)下半年B系列產品的推出，使得AI伺服器供應鏈再度成為市場焦點。

大華投顧阮蕙慈分析師表示，AI伺服器供應鏈受惠產業包括晶片製造的台積電(2330.TW)與相關COWOS設備供應鏈，組裝的鴻海(2317.TW)、緯創(3231.TW)、廣達(2382.TW)，散熱的雙鴻(3324.TW)、奇鋐(3017.TW)，零組件川湖(2059.TW)、勤誠(8210.TW)等，其中，水冷散熱市場更是市場焦點。主要是輝達(NVDA.US)B200的功耗提升到1000W，傳統的氣冷散熱將無法解決晶片的熱源，因此輝達(NVDA.US)在公布最新的DGX伺服器GB200 NV72首度導入水冷散熱技術，更吸引投資市場的眼光，水冷廠商的投資布局成為市場焦點所在。

大華投顧阮蕙慈分析師表示，水冷散熱包含冷卻液分配裝置(CDU)、水冷板(Cold Plate)、分岐管(CDM)、機櫃、風扇牆、水冷頭等關鍵零組件，其中以CDU單價最高，供應商包括日商尼得科(6230.TW)、雙鴻(3324.TW)、高力(8996.TW)及奇鋐(3017.TW)等。另外，水冷板直接將GB200晶片熱源導出更是各家發展的重點，供應鏈包括奇鋐(3017.TW)、雙鴻(3324.TW)、尼得科超眾(6230.TW)、建策(3653.TW)、力致(3483.TW)等業者。而分岐管的關鍵製程在焊接技術，也吸引了尼得科(6230.TW)、雙鴻(3324.TW)、jpp-KY(5284.TW)及晟銘電(3013.TW)等公司的投入。

大華投顧阮蕙慈分析師表示，最近凱基的奇鋐(3017.TW)報告，大舉將目標價由 660元調升至800元，日系外資目標價更上看860元，主要是水冷模組將成為該公司的營收與獲利重要來源，也就是在反映水冷散熱將成為未來的市場主流商機。除了奇鋐(3017.TW)以外，鴻海(2317.TW)轉投資AMAX-KY(6933.TW)艾瑪斯水冷產品營收貢獻已經超過30%，為業界最早切入的廠商之一，另外，AMAX-KY(6933.TW)也為艾司摩爾(ASML)設備的的主要供應商，將同步受惠散熱與半導體的商機。

大華投顧阮蕙慈分析師表示，晨銘電(3013.TW)是國內伺服器機殼的主要供應商，客戶包括廣達(2382.TW)、緯穎(6669.TW)、技嘉(2376.TW)等ODM廠商，公司也與高力(8996.TW)、廣達(2382.TW)等廠商合作，切入水冷伺服器機殼及水冷的分歧管等產品，預期晨銘電(3013.TW)也將隨著水冷散熱市場的商機而同步成長。