20231120【操盤心法：個股的突破，與大盤的突破，大不相同】
上週台股大盤指數向上突破三個月來的頸線位置16,920點，當時我們提醒，指數在突破之後未必會直接一路向上衝，而是有六、七成的機率先回測頸線，然後再繼續上攻。
然而，這與個股的特性截然不同。對於個股來說，一旦突破前高、創下新高，往往股價會馬上再急漲一段，甚至續漲兩、三成以上。為何個股與大盤會有這麼大不同？
關鍵在於，大盤指數是由將近一千支個股所組成的，是「加權平均數」，但是這個「平均值」背後的分布狀況，非常不平均！
例如，光是台積電一支個股的權重，就高達27.45%，單一個股的漲跌就可以對大盤指數產生超過四分之一的影響力。
若以上週大盤指數突破頸線16,920點為例，代表的只是「加權平均來說，有超過頸線」（台積電帶頭過關的），但是事實上，多半的公司並沒有突破頸線。
有時候更極端的狀況，大盤指數就算創下新高，卻是由台積電等重量級權值股所拉升去向上突破，但是可能有八成的個股沒有創新高（所以只是反彈），這樣就可成產生指數的「假突破、真拉回」。
你若觀察台積電的走勢圖，股價已經連續兩個交易日收低，有回測頸線的意味。未來幾天有可能出現重量級權值股的回測，而資金轉往中小型股繼續向上。這種大型股、中小型股不同調的情形，很容易看到。