20231107【國際投資風向改變了，切勿後知後覺】
昨天對比「美國十年期公債殖利率v.s.台股大盤指數」的走勢圖，可以觀察到美國十年期公債殖利率每一波的高點，都是台股出現波段低點的地方。只要美債殖利率回落，台股就回升。
美國聯準會（FED）長達將近兩年來的強硬緊縮貨幣，造成股債齊跌，當11月1日FED決定連續第二次不升息，暗示著升息周期已經結束（最後一次升息是7月），目前美債殖利率已經大幅滑落，股市開始回升。
這不是短期的效應，而是中長期的趨勢已經改變。從國際外匯市場同樣也可以觀察到這個趨勢的轉變。
就以新台幣兌美元匯率來看，去年到現在美元暴力升息，使得美台之間利差擴大，資金都被吸走，跑去美元貨幣市場。外資去年以來連續大舉賣超台股，是因為將資金放在美元貨幣市場，一方面賺取超高利息（目前是超過5%），另一方面又賺到匯差（美元大幅升值）。
事實上，不僅是台灣，所有的新興市場國家都一樣。過去只要在美元大幅度升息的過程中，外資都會拋售新興市場股債市的部位，換匯成為美元，使得新興國家股、債、匯齊跌。
但是從過去歷史的經驗來看，這樣的趨勢很少連續長達超過兩年。從2022年初以來，一直到2023年11月底，長達一年又十個月的外資變現賣壓，已經告終。
目前所有新興市場貨幣，都開始觸底回升。這並非短期現象，而代表的是長達近兩年的大趨勢已經轉變。
不要再悲觀看待股市，後知後覺的結果，之後就變成要用更高的成本進場追價。趁國際資金還沒大舉回籠新興市場，你要先知先覺，率先卡位，將能享受水漲船高的輕鬆獲利。