3211順達

順達主要產品為筆記型電腦及平板電腦電池組、輕型電動輔助自行車/摩托車及搬運載具電池組、伺服器不斷電系統及資料中心用電池組、儲能電池模組及電池組充電器等。

雲端資料中心的備援電源已逐漸由不斷電系統(UPS)往BBU發展，相較傳統UPS使用鉛酸電池，BBU改採鋰電池，其電力轉換效率高、空間耗損少，更符合資料中心需要的空間與電力要求。

GB200 BBU近期從選配變標配，台達/光寶的BBU電池備援系統打進輝達，順達為台達、光寶科電池模組的供應商，一個GB200機櫃需要140kWh的BBU，而明年GB200出貨量至少超過5萬櫃，BBU商機達400億元。

BBU為順達發展重心，今年非IT占比提升至15%，明年有望翻倍成長，包括電池備援電力模組(BBU)、輕型電動載具(E-Mobility)及儲能系統(ESS)，供應給美國雲端伺服器大廠，未來AI資料中心需求大增使得瓦特數增加，帶動單位價格上升。

1-3Q 16.67元，展望25年受惠BBU電池模組化連接器、儲能連接器等需求升溫，考量BBU為近期盤面上最熱門族群，AES一個月漲幅5成，市值推升至649億，順達僅239億具比價空間，建議可買進。