3706神達
神達是PC及Server大廠,旗下神雲科技(雲端運算事業:data center、HCP、嵌入式IPC)、神達數位(行動通訊事業:車用電子、物聯網、專業產品)及神達電腦(智能服務、智能環控、智慧工廠)等三大事業群。
神雲科技佔營收約81%,主要是替server品牌廠及白牌廠做代工(Twitter、Amazon、Dell、Intel等),並與系統整合廠共同開發專案的資料中心客戶(如中國電信、日本NTT);佔營收12%的神達數位則主要生產GPS、行車紀錄器、工業用平板/手持裝置等,擁有Mio(台灣市佔第一)、Navman及全球前三大GPS品牌Magellan等品牌。
神達另外一個獲利來源是轉投資業務認列及處分,過去兩年每年貢獻獲利都超過百億元,主要貢獻來自強固型電腦大廠神基(持股32.85%)及處分中國資產及在美國掛牌的Concentrix部分持股。因為神達的本業及轉投資業務都穩定獲利。
今年受到大客戶Twitter組織重整,延遲付款與提貨影響,提列應收帳款損失,加上今年沒有處分業外貢獻,前三季EPS僅1.24元。今年接手Intel的DSG業務後,原本出SERVER準系統改為出整機出貨,單價高10X,Intel的部分客戶在4Q直接向神達下單,24年與勤誠合作出INTEL AI訂單大成長。
考量同類型的英業達獲利與神達差不多,英業達市值為1862億,神達513億占1/3,後勢看好。